為什麼你不應該害怕市場的「波動」？～精選導讀《持續買進》Part2｜【錢世好朋友#23】
※ 本集為《持續買進》導讀 Part２（投資），Part１（儲蓄）請收聽【錢世好朋友#22】。
※ 《持續買進》作者尼克．馬朱利，是一名「資料科學家」跟「財富管理專家」，所以這本書的特色，就是有滿滿的數據跟模擬回測。
為什麼投資靠運氣，而你不該在意？ ［00:01:39］
作者的觀點和數據
-
過去5年的狀態，讓大家誤以為大盤一定會穩定往上，或是不會有太久的盤整，但事實上，投入時大盤在高檔或低檔會差很多
如果拉一百年來看，一筆錢在大盤放20年：1960年開始投資，年投報率只有2%；1980年開始投資，年投報率有13%。但如果把時間延長到30年，差異就會縮小很多。
→ 消除落差的方法：拉長投資的年限。
※ 投資後期的風險，是怕所有累積的錢，在最後一年遇到大跌（如：累積到退休，卻整筆錢遇到金融風暴），所以累積到一個程度，可以分散風險到其他資產，然而你無法知道現在是在高檔還是低檔，投資不只有參與市場，還要學習資產配置、資金管理等專業。
最大的風險是「人性」
-
數字漂亮投報率，通常以人性運作來說不可行
→ 不要一次梭哈，後續要持續投入，比單筆投入的風險低。
為何你不該害怕股市波動？ ［00:07:58］
作者的觀點和數據
-
「無作為」的風險，或「害怕股市波動而只放定存」的風險，比一般人想的還要大很多。「打安全牌」所受到的傷害，可能不亞於冒很大風險所受的傷害
標普500指數年平均最大跌幅是13.7%，跌最多的一次是2008年的48%，表示金融市場每年都會面臨許多下跌的時候。但只要最大跌幅超過5%，該年就選擇不進場，把資金轉到債券，這樣的投資策略，從1950年到2020年，資產會比單純買入持有的人少90%。
→ 金融市場是一個連續的波動，今年可能下跌，但跌了之後可能漲更多。
Embrace the tumble
金融市場一定會有下跌，就像生命中，一定會遇到不可預期的挑戰和變化，但這些事情恰巧就是有趣之處，而有下跌才會有獲利的地方。
如何在危機時期買進？ ［00:12:18］
作者的觀點和數據
新冠肺炎期間，標普500指數在一個月左右的時間，從高點下跌超過30%、兩周熔斷4次，但不到半年，標普500指數就創下歷史新高。
-
作者建議，如果你在市場崩跌時進場，你會賺的比正常狀況下還要多
蹲下來跳更高：如果大盤每年都有10%的漲幅，跌了20%的時候進場，你會加起來賺30%。
投資市場比的是「哲學」跟「信念」，怎樣才敢在別人恐懼時貪婪？
下跌時進場的底氣：
-
信念：通膨＋相信人類經濟的發展、長期大盤會向上發展
-
你的資產配置有沒有現金流？是不是用閒錢投資？
-
即使市場上普遍不看好，有統計量化的策略，能讓你更有信心地進場
→ 投資市場比的是信念，但實際面上如果沒有一個可運行的策略、有數據基礎的行動方針，不建議以為下跌時就可以進場，否則風險會更大，因為你的心會隨市場新聞搖擺。
應該在何時賣出？ ［00:21:56］
作者認為三種應該賣出投資資產的情況：
-
支應你的財務需求
-
擺脫一個「過度集中」或「持續虧損」的部位
-
再平衡投資部位與資產
※ 再平衡：股票比債券漲的多，但是波動大，對有些人來說心臟負荷太大，所以會買一些債券降低股票的波動。
「再平衡」放到債券之外的其他可能：
-
找一個獲利跟股票類似且具有「風險對沖」的商品
例：不會每日依照股票市價波動的「收租型不動產」，穩定度高、有現金流。
-
如果真的很害怕波動，可以換出直接持有現金的部位，會比買債券單純許多。
看書的目的是獲得知識，有知識還要能實作 ［00:30:01］
-
線上課程《ETF存股投資法》會跟你分享，經過數據回測證明有效的投資策略，幫助你達成自己的財務目標
-
從心理學的角度看投資，如果你沒辦法堅持策略，或賺了錢卻留不住，這些內在議題其實都藏在原生家庭裡，線上課程《回家》，會讓你重新思考自己跟錢、跟父母的關係，9月5日前加入只要優惠價＄2799！
＝＝＝＝＝
參考資料：
-
作者 尼克．馬朱利。《持續買進：資料科學家的投資終極解答，存錢及致富的實證方法》。商業周刊。
【節目主持人】
相關影音
為什麼你不應該害怕市場的「波動」？～精選導讀《持續買進》Part2｜【錢世好朋友#23】
你因為害怕市場下跌，所以遲遲不敢進場嗎？雖然市場變化萬千，但是過於恐懼波動，卻很可能讓你的資產錯失長期成長的機會，況且最大的風險其實是人性 這一集《錢世好朋友》導讀尼克．馬朱利《持續買進》Part 2，聚焦在投資心態與策略。作者以百年數據回測指出，投資靠運氣確實會影響短期報酬，但只要拉長時間、持續投入，差異就會縮小。最大的風險並非市場，而是「人性」：一次梭哈、恐慌賣出，才是真正拖垮投資的原因。節目提醒，害怕波動選擇只存定存，看似安全，實際卻會讓你錯過長期成長的機會。股市下跌反而是蹲下跳更高的時刻，關鍵在於你是否有信念（相信人類經濟長期向上）、有資金配置（用閒錢投資）、以及依循數據的量化策略。至於賣出時機，建議僅在需要現金流、部位過度集中或再平衡時進行。投資市場比的不是誰最會預測，而是誰能持續堅持，勇敢擁抱波動，讓時間成為你的盟友。
2025-09-03